专营染料闰土股份-【新闻】

专营染料——闰土股份

个股解析

今年染料行业估值底部已现，第四季度是传统旺季。虽然龙头企业主动大幅下调价格，上半年分散染料毛利率创2007年以来最低，但整体上看，染料占下游成本比例仅为10%，同时印染企业多为收取加工费模式，下游对染料价格相对不敏感。

闰土股份（002440）专营染料，金融危机后市场占率从不足15%迅速提升至18%以上；从历史规律看，原油价格的上涨往往成为产品提价的理由。从行业了解到，浙江龙盛（600352）的分散染料已经开始提价，我们预计闰土股份也将跟随。预计公司2012~2013年EPS分别为0.86元、1.03元，对应PE为16倍、13倍。

二级市场上，该股长周期指标周K线、月K线上初显企稳信号，日K线站稳5日均线，虽然是缩量上涨，走势欲往三角形尖部回拢，下周可关注量能变化，以及14.2元附近的阻力。

喜临门（603008）

近年来，随着人们对生活品质的追求和“健康睡眠”理念的日渐深入，消费者越来越看重床垫的质量和安全性，市场也将因此向具有设计研发实力、品牌知名度高的企业集中。喜临门是床垫行业领导者，生产能力超过100万张，市场占有率为3.98%，国内排名第一。目前公司计划每年新增店面200家左右，到2015年店面总数将增加到1500家左右，接近翻番。OEM业务是公司另一重要利润来源，业务增长稳定；同时，旅游业快速增长使得酒店家具的直销受益。我们预计公司2012~2014年营业收入同比增长19.5%、21.1%、24.5%，净利润同比增长32.2%、30.5%、20.0%。

二级市场上，该股自上市后横盘下探，目前企稳小幅反弹，技术指标也出现背离，MACD在低位呈“金叉趋势”且绿柱明显缩小。投资者在关注公司基本面的同时，短线可适当介入，止损位在9.2元附近。

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