分析此轮牛市股指或翻倍还有约900点上涨空间

发布时间：2021-01-25 11:20:54 阅读：次来源：整理剂厂家

分析:此轮牛市股指或翻倍还有约900点上涨空间

照此推算，若此轮牛市股指也有望实现翻倍。那么从这轮牛市起点——2014年3月14日的1974点算起，此轮牛市则有望涨到3950点左右，相比现在3100点左右的点位还有约900点的上涨空间。

从股本来看，在涨幅居于前10%的405只大牛股样本中，牛市上涨初期流通股本低于5亿股的有390只，占比96%　　从股价来看，在所属牛市起涨阶段股价低于10元的股票有317只，占大牛股样本的78%。与此相比，牛市上涨初期股价高于20元的大牛股仅有两只

从业绩来看，净利润年度最大增幅超过50%的股票有391只，占比达到78%。这意味着，近八成大牛股的净利润同比增幅曾超过50%　　从重组情况看，在最近三轮牛市的大牛股阵营中，并购重组概念股几乎占据了半壁江山　　新一轮牛市已经崭露头角。12月16日，在经历了一番调整后，沪指再度冲上3000点大关，当日收于3021点。　　风已来，你是选择骑在“猪”身上还是骑在“大象”上？对于很多投资者而言，这是一个需要认真思考的问题。　　想要充分分享新一轮牛市带来的投资盛宴，我们不妨看看历史上的大牛市都发生了什么，过去几轮牛市的强势板块和个股都具有哪些共性的特征，让历史告诉未来。　　为此，《投资者报》记者通过最近三轮牛市(分别为1999年5月19日~2001年6月14日，2005年6月6日~2007年10月16日，2008年10月28日~2009年8月4日)的相关数据，梳理了大牛股上涨初期具备的条件和强势板块，试图从中寻找大牛股具备的典型基因。　　我们从最近三轮牛市中选出了每轮牛市中涨幅位居前10%的股票作为大牛股，共计得到405只大牛股作为分析样本。通过对这些大牛股上涨初期的特征进行分析汇总，我们发现，低价中小盘绩优股，尤其是兼具并购重组概念的股票，是孕育牛股的温床。　　股指大概率翻倍　　在入市选股之前，投资者可能都会掂量一下，自己入市的时候市场正处于牛市的哪个位置，底部？中段？还是尾声？　　12月9日的百点长阴令投资者心有余悸。当日沪指铁蹄踏上3000点后，突然掉头向下展开了强势回调。时隔一周，沪指重返3000点上方。目前市场对于2015年的牛市格局已经基本达成共识，只是这头“牛”到底会有多疯狂？　　答案相对乐观。12月9日，多头代表国泰君安证券就曾摇旗呐喊：“长期牛市已现，应卖掉房子买股票！”其首席宏观分析师任泽平是5年熊市后喊出沪指“5000点不是梦”的第一人。　　A股历史上的牛市表现如何？《投资者报》记者通过梳理发现，自1990年A股市场开市以来，沪指主要经历了八轮牛市。在这八轮牛市中，有7次股指曾创下翻倍纪录。从这个概率来说，本轮牛市沪指将大概率超越前一轮牛市高点3478点。　　A股历史上的八轮牛市发生的具体时间点为：1990年12月~1992年5月，1992年11月~1993年2月，1994年7月~1994年9月，1995年2月~1995年5月，1996年1月~1997年5月，1999年5月~2001年6月，2005年6月~2007年10月，2008年10月~2009年8月，期间沪指涨幅分别达到1391.8%、302.9%、223.1%、76.65%、194.9%、114.3%、513.5%、108.9%。　　除了1995年短暂的3个月牛市外，其余七轮牛市股指均创下翻倍佳绩。尤其是2005年~2007年的大牛市，股指从2005年6月的998点起步，此后扶摇直上，直到2007年10月16日，股指涨到了令人不可思议的6124点，期间涨幅达到513.5%。　　照此推算，若此轮牛市股指也有望实现翻倍。那么从这轮牛市起点——2014年3月14日的1974点算起，此轮牛市则有望涨到3950点左右，相比现在3100点左右的点位还有约900点的上涨空间。　　低价中小盘更易胜出　　如果投资者得出了市场尚有上升空间的结论，那么接下来要做的自然就是选股备战了。　　《投资者报》记者首先对牛股上涨前的价格和流通盘进行了研究。通常情况下，低价的中小盘股的股价更容易被拉升，因为价格低会有更多人愿意参与，而流通盘小更利于主力控盘。　　历史上的大牛股是否也具备上述基因？答案确实如此。　　首先看流通盘情况，根据《投资者报》记者的统计，在最近三轮牛市中，涨幅居前10%的股票有405只，其中，牛市上涨初期流通股本低于10亿股的股票有402只，占比99%；上涨初期流通股本低于5亿股的有390只，占比96%。　　这意味着，牛市中，中小盘股备受青睐。　　其次，从股价来看，大牛股在起涨阶段的股价大部分都低于10元。这主要因为在经历了此前的一轮熊市之后，个股价值被低估，股价也均偏低。在405只样本股中，在所属牛市起涨阶段股价低于10元的股票有317只，占比78%。　　与此相比，牛市上涨初期股价高于20元的大牛股仅有两只，分别为1999年~2001年牛市中的同方股份，其起涨股价为24.85元；还有2008年~2009年牛市中的中金黄金，其起涨股价为23.18元。其中同方股份在其所处的牛市中上涨3.9倍，中金黄金上涨了5.7倍。　　从上述样本分析可知，在牛市中，那些低价且流通盘较小的股票更容易胜出。以2005年~2007年的大牛市为例，当年涨幅最大的广船国际、东北证券、浪莎股份、辽宁成大、国金证券5只股票，其起涨阶段的股价在2元~3.5元之间。在牛市后期，这些股票则都步入了百元股俱乐部的行列。　　其中东北证券通过借壳锦州六陆于2007年8月上市，其上市首日涨幅即高达596%，而在该轮牛市中，其也创下了57倍的涨幅，仅次于该轮牛市第一股——上涨58倍的广船国际，成为该轮牛市中的第二大牛股。　　高股价离不开好业绩　　在了解了大牛股上涨初期的股价和流通盘后，投资者还需把握个股的业绩。一只股票的股价长期来看是其价值的反映，高股价最终需要良好的业绩来支撑。　　在《投资者报》统计的三轮牛市的大牛股中，大部分股票的业绩在其所处牛市中表现优异。　　我们统计了大牛股样本在所处牛市中净利润年度最大增幅，在405只股票中，有250只股票净利润年度最大增幅(注：如2005年~2007年的牛市中，取3年净利润同比增幅最大值)超过100%，尤以2005年~2007年的牛市大牛股业绩最为突出，在该轮牛市中涨幅居于前10%的146只牛股中，其最低增幅在15倍以上，其中近八成公司的股票业绩曾翻倍。　　此外，在前述405只大牛股样本中，净利润年度最大增幅超过50%的股票有391只，占比达到78%。这意味着，近八成大牛股的净利润同比增幅曾超过50%。　　以2005年~2007年牛市中的第一大牛股广船国际为例，该股股价从2.21元起步，在该轮牛市中最高涨至128。。5元，区间最高涨幅高达58倍。　　在背后支撑其股价持续上涨的，是连续3年创下的优秀业绩。在当时国内造船业迎来景气周期的时候，广船国际抓住机遇，2005年~2007年净利润持续高速增长，年度同比增幅分别达到192%、172%和252%。在2005年之前，广船国际的年度净利润很少超过1亿元，而到了2007年，其年度净利润却飙升至9.6亿元。　　在广船国际的业绩不断超预期的同时，机构也蜂拥而至。据统计，2005年、2006年、2007年基金持有公司股份比例分别为22.66%、54.16%、62.38%，而2003年这一比例仅有2.83%。　　2007年牛市中，受益的还有券商股。其中，东北证券、国金证券通过借壳实现上市，其业绩较之前的壳资源公司大幅攀升，受到投资者追捧，在2007年的牛市中最高涨幅分别达到57倍和49倍。此外，中信证券、海通证券、宏源证券等也表现不俗，涨幅在18倍以上。　　以业绩大幅增长的国金证券为例，其2006年净利润同比增幅达到69倍，在此基础上，2007年净利润再度增长4倍。良好的业绩成为支撑其股价暴涨的基石。　　并购重组概念股创造奇迹　　无论牛市熊市，我们总无法忽略一个特殊的群体，那就是并购重组概念股，它们总能在众多表现平平的公司中脱颖而出。尤其在牛市中，并购重组概念更是频繁产生，市场则借助这一题材对相关个股进行大幅炒作，从而令一大批牛股应运而生。　　如2007年的第二大牛股东北证券，就是通过借壳实现上市的，被借壳方锦州六陆就此脱胎换骨，其业绩大幅增长，股价从2.82元上涨至161.9元。　　根据《投资者报》记者的统计，在最近三轮牛市的405只大牛股中，并购重组股(包括借壳上市)也层出不穷。　　我们结合数据统计发现，在405只大牛股样本中，有185只曾在所处的牛市中进行过并购重组，占比46%。这意味着，在最近三轮牛市的大牛股阵营中，并购重组概念股几乎占据了半壁江山。　　尤其在2005年~2007年的牛市中，并购重组之风刮得最猛。在当年的146只大牛股中，有93只曾进行过并购重组，占64%。　　在该轮牛市中，除了前文提到的东北证券借壳锦州六陆、国金证券借壳成都建投成功实现上市，创下股价上涨奇迹外，还有海通证券借壳都市股份、中国船舶借壳沪东重机上市等。　　通过并购重组甚至借壳，大牛股的业绩变化也令人吃惊。在2005年~2007年的牛市中，进行过并购重组的94只大牛股中，有50只牛股的净利润同比增幅超过300%。　　哪些板块牛股辈出？　　射人先射马，擒贼先擒王。大牛股往往会从哪些板块中诞生？《投资者报》选取了最近三轮牛市中涨势良好的板块进行了研究。　　其中，1999年5月19日牛市被俗称为“5·19”行情，当时网络概念股展开了一场井喷式的行情，将沪指推向了2245点的历史最高点。在该轮牛市中，航天装备、装饰装修、互联网传媒、黄金和玻璃制造等行业居于涨幅前五名，其板块涨幅均在2倍以上。　　而2005年~2007年的牛市，则被认为是最具有基本面支撑的牛市，当时股权分置改革问题的解决、人民币升值、公司业绩不断增长，令该轮行情成为中国股市迄今为止最波澜壮阔的一轮大牛市。　　当时的情况和近期市场的行情最为相似，是典型的二八行情，拉升的主角为银行、保险和券商。在该轮行情中，以船舶制造、证券、工业金属、黄金、稀有金属等的涨幅最为突出。此外，保险、石油化工、银行、水泥制造、高低压设备等板块的涨幅也居于前列。　　与前两轮不同，2008~2009年的牛市也被认为是2008年超跌后的反弹。当时随着中国政府出台了高达4万亿元的经济刺激计划，A股市场涅槃重生。该轮牛市中，黄金、工业金属、地面兵装、稀有金属、电机、汽车、水泥、建材等板块涨幅居前，证券、银行和石油等板块的涨幅则相对落后。　　从板块上涨的特征来看，一些与经济热点相结合的板块往往容易成为每轮牛市中的领涨板块。如1999年“5·19”行情中，网络概念股占据主导地位，而该轮行情中，互联网传媒板块成为领涨板块。而在2005年~2007年的牛市中，受益于股市快速增长的成交量，券商、银行和保险等金融股则相继登台唱戏。在2008年~2009年的行情中，由于4万亿经济刺激计划的推出，水泥建材和有色金属板块成为市场追捧的热点。　　而在本轮牛市中，目前被多家券商看好的概念板块包括军工、非银金融板块、国企改革概念板块、互联网金融概念板块等。　　瑞银证券11月底发布研报认为，2015年可关注四大投资主题：大型高分红率的蓝筹股，未来3~4个月看好房地产股，期待“顶层设计”确认后国企改革利好，以及对外投资驱动下的中国独有的、技术领先行业。　　机构策略汇总>>>　　海通2015投资策略：用好三把利刃买入房地产板块　　高盛高华：明年楼市资金搬家股市沪深300升至3000点　　国泰君安：有钱就是任性沪指明年看高至3200点　　中金2015年策略展望：股债双牛收益有望达20%　　申万：2015年A股或涨600点蓝筹龙头是首选资产　　高盛：继续看好中国股市 2015年将上涨14%　　小摩5年来首次看好A股预测明年涨幅超10%　　国内外券商论战2015年A股明年股市将踏上3000点　　银河证券董事长：日成交将破万亿望3年攀上5千点　　国盛证券：明年A股最高看至4000点关注改革带来的机会　　兴业证券：春节后或暴涨 2800点附近将遇强震荡　　招商证券：2015年看多蓝筹政策利好有望延续　　中信证券：明年布局新蓝筹和新成长　　瑞银证券：经济的结构性问题依然存在明年低配A股　　法兴：这才是真正牛市信号！A股两年内或上涨50%　　东吴证券：牛市已经到来 2015看好八大领域机会

用好心态从容应对牛市调整　　就像世上没有只跌不涨的股市一样，世上也不会有只涨不跌的股市。牛市中也一样，因而调整就成了一种常态一种规律。在股市突破了3000点后，由于获利盘积累太多，调整的压力也在不断递增。　　股市调整时，多数人都不知所措，熊市的心态决定了你的惧怕，怕被套，怕指数再创新低。牛市中，在股价上涨时，被获利冲昏了头。殊不知账面市值上涨，不代表钱包会鼓胀，反过来，在下跌的时，不代表钱包会被掏空。调整时，多数人都会极度郁闷，市值缩水也使他们情绪低落，失去信心。因而良好的心态就显山露水了。　　为什么要调整心态呢？因为情绪对人的财富有巨大破坏作用。　　好心态可简单应对牛市中大回调的十巧招：　　一、某只股票的股价从高位下来后，如果连续三天未收复5日均线，稳妥的做法是退出来。　　二、某只股票的股价破20日、60日均线或号称生命线的120日线、250日线时，一般尚有8%至15%左右的跌幅，先退出来观望较妥。　　三、日线图上留下从上至下突然击发出大黑棒或槌形并破重要平台时，如果你手中的股票还有利润，无论如何都应该出货。　　四、遇重大利好想第二天高开卖出，或许能获取较多收益，但也存在一定的风险。　　五、政策面通过相关媒体明示或暗示风险提示，或祭“金牌”时，应战略性撤离。　　六、同类股票中某只有影响的股票率先大跌的话，先出来再说。比如券商股的龙头从领涨到领跌。　　七、市场大底形成后，个股通常只会有30%至35%左右的涨幅。记着，不要贪心，见好就收。同类(行业、流通股数接近、地域板块、发行时间上靠拢等情况下)股票中某只有影响的股票率先大跌的话，先出来再说。　　八、国家出现宏观经济形势趋向恶劣的问题或不明朗或停滞不前时，能出多少就出多少，资金不要在股市上停留。　　九、股价反弹未达前期制高点或成交无量达前期高点时，不宜留着该股票。　　十、雪崩似下跌的股票什么时候出来都是对的。大盘放量下跌，手中持有的股票不跌或微跌，一定不要太过侥幸，先出来为好。　　股市中调整心态具体方法：　　第一：如果你也有丰厚的获利，可逢高了结，学会让自己休息，把思维沉浸下来，慢慢降低对赚钱的欲望。把市值归零，等待下一个的起点，只要你对赚钱的欲望降低了，才不会因随意抢盘中反弹而重新被套。　　第二：如果你高位被套或离去年套牢价位还远，也不要急于去杀跌割肉，随着政策刺激经济复苏，股市还有高点，调深了回补一点，总有解套机会。遇到心情烦躁时，你喝一杯白水，放一曲舒缓的轻音乐，闭眼，回味一下从2000点涨到3000点的过程，也是一种积极思考。　　第三：多问自己为什么

A股牛市持续总市值已超2007年　　随着大象和猪的轮番起舞，A股今年牛市行情仍在持续，在站上3100点的上证指数的带动下，沪深两市总市值也创出历史新高，超出2007年高点15%。　　统计显示，截至上周五，A股上市公司总市值为41万亿，已超过2007年10月16日高点时的35.54万亿。随着企业数量的增加以及市场估值的回归，两市总市值已经超过6000点水平。　　股市市值能够超过6000点，得益于两市企业数量的快速增长。2007年10月16日，两市公司总数量仅仅为1441家，现在两市已经有2582家公司，公司数量增长超过1000家。　　《第一财经日报》记者统计发现，6124点之后上市的1000多家公司，目前总市值已经高达14.5万亿元。如果剔除掉这14.5万亿元的市值，原先的1441家公司的市值目前约在26.5万亿元，相对6124点的35.53万亿仍然有较大差距。　　此外，2007年上市的企业经历了7年的发展之后，自身企业规模壮大，市值抬升，也是推动两市市值增长的重要原因。比如格力电器在2007年10月的总市值约300亿元，经历七年的高速增长后，格力电器的市值目前约1000亿元，目前格力电器的市盈率仅仅为8.5倍。　　此外，A股总市值的回升也要归功于最近两年市场的回暖，特别是今年下半年上证指数的拉升。上证指数从今年7月初的2000点附近上涨到目前的3100点。　　记者统计发现，以6124点之前的1441家上市公司今年7月1日的市值计算，当时这些公司的总市值为17.7万亿元，而上周五这批公司的市值已经上涨到26.5万亿，这里面的市值增长，很大程度上要归功于市值估值抬升的力量。　　备受市场关注的流通市值方面，随着这几年流通市值的大规模接近，两市流通市值规模，早就已经超过了6000点的水平。按照提供的月度统计数据，2007年十月，两市A股流通市值为8.6万亿，到了2014年12月，这个数字已经提升到30.6万亿。　　在中国资本市场快速发展的几年里，创业板和中小板成为了不可忽视的两股力量。　　2007年10月，创业板市场还未诞生，那时的中小板市场由于公司数量有限、公司规模偏小，中小板市值仅仅7700亿左右，2014年12月，创业板市场的市值已经高达2.3万亿，中小板市场市值高达5.2万亿，这两个板块的市值合计，接近于两市总市值的两成。　　当两市总市值超过6000点的时候，市场争议较大的自然是市场估值的问题。　　分析人士认为，股市总市值超过6000点时期，一方面是上市公司自身在这些年里面取得了快速的发展，此外，这些年上市公司数量增加，在统计上自然会增加市值总额，当然，市场近期的上涨也的确是抬升了整个市场的估值水平。　　最近两年的市场，呈现了明显的结构性行情，一方面创业板为代表的个股涨幅巨大，市盈率较高，而主板蓝筹公司，市盈率和市净率均较低。以市值前100位的公司为例，超过60家公司市盈率低于30倍，约四十家公司市盈率低于15倍，这些公司里面市净率低于2倍的公司有超过40家。